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【证券行业怎么样】周期之王,证券行业怎么买?

   2020-01-29 12:01:17     来源:网络

各位老铁都知道,在五大网格中,证券ETF独占40%资金比例,是比重最大的。证券行业怎么样。为什么药师如此看好券商股?今晚我再来跟大家聊一聊。证券行业怎么样。

最近大涨的煤炭、钢铁、有色金属属于周期行业,行业的兴衰看实体经济的复兴与否。证券行业怎么样。证券行业同样是周期行业,行业的兴盛看A股是否走牛。

看上图,由于A股牛熊有明显的周期,导致证券行业也出现周期性的典型走势。牛市的时候大家都炒股,券商佣金收入暴增。熊市的时候市场低迷,券商的佣金收入也就锐减了。

但券商比其他周期行业的安全边际大。券商行业是永久存在的,有交易就有券商。即使在行业低谷期到来(熊市),证券公司一样可以活在度过寒冬,不会出现企业破产的情况。

前几年实体经济进入下滑期,需求端不足导致产能过剩。部分煤炭、钢铁股都因为产生巨额亏损而被ST戴帽,如果不是领导为了盘活资源型国企而推行供给侧改革。煤炭、钢铁股连亏三年导致退市不是没有可能。

如果与国外投行比,我们的券商还具有成长股属性。虽然每个国家的券商业务不尽相同,但一般都具有如下业务:

(以上数据来源中国证监会)

由于A股市场成立时间过短,市场制度不够成熟,国内券商业务比较成熟的也就股票、债券承销,经纪业务(收手续费),券商自营(自己炒股)。其他业务还有十分巨大的发展空间。

(注:每家券商收入不完全一样,供参考)

证券行业的投资策略有三个:

目前证券指数的PB处于偏低估区间,从近十年看是历史低位。过往熊市,大部分券商股都是在1.8PB-2.2PB之间徘徊。因此,我认为在低估值区与中位线之间来回做网格是简单而有效的选择。

除了网格外,也可以尝试做证券个股轮动。根据证券公司指数399975的成份股,也是证券ETF512880的成份股,一共31只。选取PB最低的3只证券股持有,每隔5日调仓一次。

为的就是保持和证券指数一致。策略是优选出相对便宜的三只证券股,通过轮换获取额外收益。最终目的不光是跑赢证券指数,还要跑赢证券ETF基金。

我做了个简单回测,从2011年到现在,总收益达239.06%,也能做到年化收益20.45%。

同期只持有证券指数的话,总收益只有20.24%,年化收益2.85%。

如果一下子没那么多资金的朋友,也可以选择定投。在熊市或震荡市不断逢低买入,等牛市赚个100%-200%再卖出。但券商股会不断在底部震荡,会非常熬人。要做好定投3年以上的心理准备。定投开始了,就不要轻易放弃。

有老铁问我证券ETF基金选哪个好?无论是定投、网格还是趋势交易,我都会选择512880。一来交易量最大,买卖不容易出现点差造成额外交易成本。二来基金历史业绩也是最好的。

由于券商股自带杠杆(牛市推动业绩增长,业绩增长又推动股价继续升高)。在上一轮牛市中,证券公司指数的涨幅是沪深300的1.5倍。

而且我之前分析过,上一个牛市周期是小周期(偏爱中小创),下一个牛市周期很有可能是大周期(市场偏爱大盘股)。券商作为金三胖之一,也含有蓝筹股溢价属性,在下一轮牛市中涨幅更大。

上面计算的还只是证券指数收益。我之前也科普过,无论持有个股还是证券ETF,都是有打新收益和股息收益。每年会有2%-5%左右的额外固定收益。

总结来讲,买券商股就是我经常讲的“三个知道”。下知道底(PB低估值),上知道顶(牛市至少翻倍),也大概知道持有时间(7年一轮牛市,下一次可能是2021年)。投资就是在不确定性中寻找相对确定性,证券行业的相对确定性就是它的周期性了。

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